home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 100890 / 1008208.000 < prev    next >
Text File  |  1993-04-15  |  5KB  |  104 lines
  1. <text id=90TT2659>
  2. <link 91TT0078>
  3. <link 90TT3447>
  4. <link 90TT3306>
  5. <title>
  6. Oct. 08, 1990: Going Ape For Entertainment
  7. </title>
  8. <history>
  9. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  10. Oct. 08, 1990  Do We Care About Our Kids?            
  11. </history>
  12. <article>
  13. <source>Time Magazine</source>
  14. <hdr>
  15. BUSINESS, Page 63
  16. Going Ape for Entertainment
  17. </hdr>
  18. <body>
  19. <p>A Japanese electronics giant courts Hollywood's MCA for a
  20. blockbuster merger
  21. </p>
  22. <p>     Imagine if two battling behemoths like King Kong and
  23. Godzilla decided to join forces. Talk about a knockout
  24. combination. That's how the entertainment industry reacted last
  25. week to the disclosure that Japan's Matsushita Electric
  26. Industrial, the world's largest maker of consumer electronics,
  27. is negotiating to buy MCA, the American show-business giant, in
  28. a deal that could be worth more than $7 billion. The
  29. acquisition would represent an even more titanic version of the
  30. hardware-meets-software combination pioneered by Matsushita's
  31. rival Sony, which bought CBS Records for $2 billion in 1988 and
  32. Columbia Pictures for $3.4 billion in 1989.
  33. </p>
  34. <p>     MCA (1989 revenues: $3.4 billion), based in 420-acre
  35. Universal City, Calif., is like a department store of American
  36. amusement. MCA's Universal divisions have produced such
  37. blockbuster films as The Sting, Jaws, E.T. and Back to the
  38. Future, as well as such TV programs as Major Dad and Murder, She
  39. Wrote. Universal Studios Tour in California is the third most
  40. popular amusement park in the world, after Disney's two U.S.
  41. attractions. MCA Records is a hit factory with platinum stars
  42. that include Tom Petty, Bobby Brown and Fine Young Cannibals. In
  43. book publishing, the company owns G.P. Putnam's Sons, which has
  44. had best sellers with Tom Clancy's The Cardinal of the Kremlin
  45. and Amy Tan's The Joy Luck Club.
  46. </p>
  47. <p>     Yet not everything has gone smoothly for MCA lately.
  48. Cineplex Odeon theaters, an upscale venture that charges as much
  49. as $7.50 for a ticket, lost $12 million in the first quarter of
  50. this year after expanding rapidly. And the $640 million
  51. Universal Studios amusement park in Florida, which opened in
  52. June, has been plagued by technical failures. But MCA chairman
  53. and patriarch Lew Wasserman, 77, apparently believes MCA's
  54. biggest strategic shortcoming is its failure to find a merger
  55. partner that would enable it to compete with such giants as Fox
  56. Inc. and Time Warner.
  57. </p>
  58. <p>     Matsushita (1989 revenues: $44 billion) commands an array
  59. of brands, like Panasonic, Pioneer, Technics, Quasar and JVC.
  60. The company makes products ranging from stereos to refrigerators
  61. to bicycles to semiconductors. It is twice Sony's size, and
  62. developed the VHS videocassette format, which prevailed over
  63. Sony's Beta in a bloody competitive battle.
  64. </p>
  65. <p>     Yet Matsushita is going through a mid-life crisis of its
  66. own. Growth in the electronics market has slowed from 20% in the
  67. 1970s to about 10% in the past decade. Sony's move into the more
  68. profitable entertainment industry thus presented a challenge to
  69. Matsushita. By acquiring music and movie companies, Sony gained
  70. control of the software that helps stimulate the market for
  71. electronic products. Matsushita had little choice but to do
  72. likewise. The merger faces one bothersome hurdle: while
  73. Matsushita has a cash hoard of almost $10 billion and no
  74. long-term debt, rising interest rates and a sagging Tokyo stock
  75. market may make financing the acquisition difficult. In Tokyo
  76. financial experts give the deal no more than a fifty-fifty
  77. chance of success.
  78. </p>
  79. <p>     Matsushita faces another challenge, which is the difficulty
  80. of blending its conservative corporate culture with MCA's
  81. Hollywood approach. The clash was less pronounced for Sony,
  82. which is considered more worldly and innovative. As did Sony,
  83. Matsushita is paying for the services of a Hollywood matchmaker,
  84. superagent Michael Ovitz of Creative Artists Agency, who is
  85. acting as middleman.
  86. </p>
  87. <p>     Sensitive to the brewing backlash against Japanese
  88. investors, Matsushita officers are taking pains to characterize
  89. the MCA bid as a proposed "merger," a word with less aggressive
  90. overtones than "takeover." While many Japanese bureaucrats are
  91. uncomfortable about Matsushita's high-profile shopping trip, the
  92. government would not interfere with the acquisition of MCA. The
  93. Japanese know that in the 1990s hardware and software will go
  94. together like song and dance.
  95. </p>
  96. <p>By Michael Quinn. Reported by Pat Cole/Los Angeles and Barry
  97. Hillenbrand/Tokyo.
  98. </p>
  99.  
  100. </body>
  101. </article>
  102. </text>
  103.  
  104.